केन्द्रीय बैंक के प्रमुख लक्ष्य क्या हैं ? वे कौन-से साधन हैं जिनके द्वारा केन्द्रीय बैंक वित्तीय व्यवस्था में तरलता का व्यवस्थापन करते हैं एवं वह कैसे इसके लक्ष्यों को प्राप्त करने हेतु उन साधनों का उपयोग करते हैं ?

केंद्रीय बैंक के प्रमुख लक्ष्य

केंद्रीय बैंक के प्रमुख लक्ष्य निम्नलिखित हैं:

• मूल्य स्थिरता: मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना और कीमतों में स्थिरता बनाए रखना केंद्रीय बैंक का एक महत्वपूर्ण लक्ष्य है।
• वित्तीय स्थिरता: वित्तीय प्रणाली की स्थिरता बनाए रखना, बैंकों और वित्तीय संस्थानों की निगरानी करना और वित्तीय संकटों को रोकना।
• आर्थिक विकास: आर्थिक विकास को बढ़ावा देना, रोजगार सृजन करना और उत्पादन बढ़ाना।
• भुगतान प्रणाली का विकास: एक कुशल और सुरक्षित भुगतान प्रणाली का विकास करना।
• विदेशी मुद्रा भंडार का प्रबंधन: देश के विदेशी मुद्रा भंडार का प्रबंधन करना और विनिमय दर को स्थिर रखना।

वित्तीय व्यवस्था में तरलता का व्यवस्थापन: साधन

केंद्रीय बैंक वित्तीय व्यवस्था में तरलता का प्रबंधन करने के लिए कई साधनों का उपयोग करता है। इन साधनों को मोटे तौर पर दो श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है: प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष।

प्रत्यक्ष साधन

• रेपो और रिवर्स रेपो दर: रेपो दर वह दर है जिस पर केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों को अल्पकालिक ऋण देता है, जबकि रिवर्स रेपो दर वह दर है जिस पर केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों से अल्पकालिक ऋण लेता है।
• बैंक दर: यह वह दर है जिस पर केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों को अंतिम उपाय के रूप में ऋण देता है।
• नकद आरक्षित अनुपात (CRR): यह वाणिज्यिक बैंकों द्वारा केंद्रीय बैंक के पास रखी जाने वाली नकद राशि का प्रतिशत है।
• वैधानिक तरलता अनुपात (SLR): यह वाणिज्यिक बैंकों द्वारा तरल संपत्तियों (जैसे, सरकारी प्रतिभूतियां) में रखी जाने वाली राशि का प्रतिशत है।

अप्रत्यक्ष साधन

• खुला बाजार परिचालन (OMO): केंद्रीय बैंक सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदकर या बेचकर बाजार में तरलता का इंजेक्शन लगाता है या निकालता है।
• सीमांत स्थायी सुविधा (MSF): यह बैंकों के लिए केंद्रीय बैंक से आपातकालीन धन उधार लेने की एक सुविधा है।
• तरलता समायोजन सुविधा (LAF): यह रेपो और रिवर्स रेपो ऑपरेशनों के माध्यम से तरलता का प्रबंधन करने का एक उपकरण है।

लक्ष्यों को प्राप्त करने हेतु साधनों का उपयोग

केंद्रीय बैंक अपने लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए इन साधनों का उपयोग विभिन्न तरीकों से करता है:

• मुद्रास्फीति नियंत्रण: यदि मुद्रास्फीति बढ़ रही है, तो केंद्रीय बैंक रेपो दर, बैंक दर और CRR बढ़ा सकता है, जिससे बाजार में तरलता कम हो जाएगी और मांग कम हो जाएगी।
• आर्थिक विकास को बढ़ावा देना: यदि आर्थिक विकास धीमा है, तो केंद्रीय बैंक रेपो दर, बैंक दर और CRR कम कर सकता है, जिससे बाजार में तरलता बढ़ जाएगी और निवेश को बढ़ावा मिलेगा।
• वित्तीय स्थिरता बनाए रखना: केंद्रीय बैंक बैंकों और वित्तीय संस्थानों की निगरानी करता है और वित्तीय संकटों को रोकने के लिए आवश्यक कदम उठाता है।

उदाहरण के लिए, कोविड-19 महामारी के दौरान, RBI ने अर्थव्यवस्था को समर्थन देने के लिए कई तरलता इंजेक्शन उपाय किए, जैसे कि रेपो दर में कटौती और बैंकों के लिए तरलता समायोजन सुविधा का विस्तार।

साधन	प्रभाव	लक्ष्य
रेपो दर में वृद्धि	तरलता में कमी	मुद्रास्फीति नियंत्रण
रेपो दर में कमी	तरलता में वृद्धि	आर्थिक विकास को बढ़ावा
CRR में वृद्धि	बैंकों के पास तरलता में कमी	मुद्रास्फीति नियंत्रण
SLR में कमी	बैंकों के पास निवेश के लिए अधिक धन	आर्थिक विकास को बढ़ावा