Model Answer
0 min readIntroduction
वित्तीय दमन (Financial Repression) एक ऐसी प्रक्रिया है जिसमें सरकारें वित्तीय बाजारों को नियंत्रित करके और वित्तीय संस्थानों पर प्रतिबंध लगाकर वित्तीय संसाधनों को अपने नियंत्रण में लेती हैं। यह अक्सर विकासशील देशों में देखा जाता है, जहाँ सरकारें ऋण लेने की लागत को कम रखने और अपने ऋणों को वित्तपोषित करने के लिए ऐसा करती हैं। हाल के वर्षों में, वैश्विक स्तर पर बढ़ते सरकारी ऋण और कम ब्याज दरों के कारण वित्तीय दमन पर फिर से ध्यान केंद्रित किया जा रहा है। यह आर्थिक विकास और वित्तीय स्थिरता दोनों के लिए चुनौतियां पैदा कर सकता है।
वित्तीय दमन: परिभाषा और कारण
वित्तीय दमन का तात्पर्य उन नीतियों और उपायों से है जो वित्तीय बाजारों के सामान्य कामकाज को बाधित करते हैं। इसमें शामिल हैं:
- ब्याज दर नियंत्रण: सरकारें बैंकों द्वारा दी जाने वाली ब्याज दरों को नियंत्रित करती हैं, जिससे जमाकर्ताओं को कम रिटर्न मिलता है और उधारकर्ताओं के लिए ऋण सस्ता हो जाता है।
- पूंजी नियंत्रण: पूंजी के मुक्त प्रवाह पर प्रतिबंध, जो विदेशी निवेश को सीमित करता है और घरेलू बचत को देश में बनाए रखने का प्रयास करता है।
- आरक्षित आवश्यकताएं: बैंकों को अपनी जमा राशि का एक निश्चित प्रतिशत केंद्रीय बैंक के पास आरक्षित रखने की आवश्यकता होती है, जिससे ऋण देने की क्षमता कम हो जाती है।
- सरकारी ऋण का वित्तीयकरण: केंद्रीय बैंक द्वारा सरकारी ऋण खरीदना, जिससे ब्याज दरें कम रहती हैं और सरकारी ऋण का बोझ कम होता है।
वित्तीय दमन के मुख्य कारण हैं:
- सरकारी ऋण का उच्च स्तर
- आर्थिक अस्थिरता
- विकासशील देशों में वित्तीय बाजारों का कम विकास
वित्तीय दमन के परिणाम
आर्थिक विकास पर प्रभाव
वित्तीय दमन आर्थिक विकास को कई तरह से बाधित कर सकता है:
- पूंजी का गलत आवंटन: ब्याज दर नियंत्रण और पूंजी नियंत्रण के कारण पूंजी उन क्षेत्रों में आवंटित हो सकती है जो आर्थिक रूप से कुशल नहीं हैं।
- निवेश में कमी: कम ब्याज दरें बचत को हतोत्साहित कर सकती हैं और निवेश को कम कर सकती हैं।
- उत्पादकता में कमी: वित्तीय बाजारों के विकास में बाधा आने से उत्पादकता में कमी आ सकती है।
वित्तीय स्थिरता पर प्रभाव
वित्तीय दमन वित्तीय स्थिरता के लिए भी खतरा पैदा कर सकता है:
- वित्तीय संस्थानों का कमजोर होना: ब्याज दर नियंत्रण और आरक्षित आवश्यकताओं के कारण बैंकों की लाभप्रदता कम हो सकती है और वे कमजोर हो सकते हैं।
- संपत्ति बुलबुले: कम ब्याज दरें संपत्ति की कीमतों में वृद्धि कर सकती हैं, जिससे संपत्ति बुलबुले बन सकते हैं।
- वित्तीय संकट: वित्तीय संस्थानों की कमजोरी और संपत्ति बुलबुले वित्तीय संकट का कारण बन सकते हैं।
असमानता पर प्रभाव
वित्तीय दमन आय असमानता को बढ़ा सकता है:
- जमाकर्ताओं को नुकसान: ब्याज दर नियंत्रण जमाकर्ताओं को कम रिटर्न देता है, जिससे उनकी बचत का मूल्य कम हो जाता है।
- उधारकर्ताओं को लाभ: कम ब्याज दरें उधारकर्ताओं को लाभान्वित करती हैं, खासकर उन लोगों को जो संपत्ति के मालिक हैं।
- वित्तीय सेवाओं तक पहुंच में कमी: वित्तीय बाजारों के विकास में बाधा आने से गरीब लोगों को वित्तीय सेवाओं तक पहुंच में कठिनाई हो सकती है।
भारत में वित्तीय दमन
भारत में, 1969 में बैंकों का राष्ट्रीयकरण और उसके बाद ब्याज दर नियंत्रण और पूंजी नियंत्रण जैसे उपायों को वित्तीय दमन के उदाहरण के रूप में देखा जा सकता है। इन नीतियों का उद्देश्य सामाजिक लक्ष्यों को प्राप्त करना और आर्थिक विकास को बढ़ावा देना था, लेकिन उन्होंने वित्तीय बाजारों के विकास को भी बाधित किया। 1991 में आर्थिक सुधारों के बाद, भारत ने वित्तीय बाजारों को उदार बनाने और वित्तीय दमन को कम करने के लिए कई कदम उठाए हैं।
| नीति | वित्तीय दमन का पहलू | परिणाम |
|---|---|---|
| बैंकों का राष्ट्रीयकरण (1969) | सरकारी नियंत्रण में वृद्धि | ऋण आवंटन में राजनीतिक हस्तक्षेप, दक्षता में कमी |
| ब्याज दर नियंत्रण | ब्याज दरों का निर्धारण सरकार द्वारा | बचत में कमी, पूंजी का गलत आवंटन |
| पूंजी नियंत्रण | पूंजी के प्रवाह पर प्रतिबंध | विदेशी निवेश में कमी, वित्तीय बाजारों का विकास बाधित |
Conclusion
निष्कर्षतः, वित्तीय दमन एक जटिल प्रक्रिया है जिसके आर्थिक विकास, वित्तीय स्थिरता और असमानता पर महत्वपूर्ण परिणाम हो सकते हैं। हालांकि यह अल्पकालिक लाभ प्रदान कर सकता है, लेकिन दीर्घकालिक रूप से यह अर्थव्यवस्था के लिए हानिकारक हो सकता है। भारत जैसे विकासशील देशों को वित्तीय बाजारों को उदार बनाने और वित्तीय दमन को कम करने के लिए निरंतर प्रयास करने चाहिए ताकि सतत और समावेशी आर्थिक विकास को बढ़ावा दिया जा सके।
Answer Length
This is a comprehensive model answer for learning purposes and may exceed the word limit. In the exam, always adhere to the prescribed word count.