Model Answer
0 min readIntroduction
भारतीय रुपया (INR) एक प्रबंधित फ्लोटिंग विनिमय दर प्रणाली के तहत काम करता है। 'पूर्ण रूप से परिवर्तनीय मुद्रा' का अर्थ है कि उस मुद्रा को किसी भी प्रकार के प्रतिबंध के बिना किसी अन्य मुद्रा में बदला जा सकता है, चाहे वह चालू खाते के लेनदेन के लिए हो या पूंजी खाते के लेनदेन के लिए। भारत ने 1991 में आर्थिक उदारीकरण के बाद अपनी मुद्रा को परिवर्तनीय बनाने की दिशा में कदम उठाए हैं, लेकिन यह प्रक्रिया अभी भी पूरी नहीं हुई है। वर्तमान में, भारतीय रुपया चालू खाते के तहत लगभग पूर्ण रूप से परिवर्तनीय है, लेकिन पूंजी खाते के तहत परिवर्तनीयता पर अभी भी कुछ प्रतिबंध हैं।
भारतीय मुद्रा की परिवर्तनीयता: एक विश्लेषण
भारतीय मुद्रा की परिवर्तनीयता को दो मुख्य भागों में समझा जा सकता है: चालू खाता परिवर्तनीयता और पूंजी खाता परिवर्तनीयता।
1. चालू खाता परिवर्तनीयता (Current Account Convertibility)
भारत ने 1994 में अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) के अनुच्छेद VIII के तहत अपनी प्रतिबद्धताओं को पूरा करते हुए चालू खाते की परिवर्तनीयता प्राप्त कर ली थी। इसका मतलब है कि भारत से वस्तुओं और सेवाओं का आयात और निर्यात, निवेश आय और चालू हस्तांतरण बिना किसी प्रतिबंध के किया जा सकता है।
- लाभ: व्यापार और निवेश को बढ़ावा मिलता है, विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि होती है।
- उदाहरण: भारत से अमेरिका को सॉफ्टवेयर का निर्यात या भारत में विदेशी निवेश से प्राप्त लाभांश।
2. पूंजी खाता परिवर्तनीयता (Capital Account Convertibility)
पूंजी खाता परिवर्तनीयता अभी भी भारत के लिए एक जटिल मुद्दा है। पूंजी खाते में विदेशी निवेश, विदेशी ऋण और संपत्ति शामिल होते हैं। भारत में पूंजी खाते की परिवर्तनीयता पर कई प्रतिबंध हैं, जिनका उद्देश्य वित्तीय स्थिरता बनाए रखना और अचानक पूंजी पलायन को रोकना है।
- प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI): FDI के अधिकांश रूपों को स्वचालित रूप से अनुमति दी जाती है, लेकिन कुछ क्षेत्रों में सरकार की मंजूरी की आवश्यकता होती है।
- पोर्टफोलियो निवेश (Portfolio Investment): पोर्टफोलियो निवेश पर कुछ सीमाएं हैं, जैसे कि विदेशी संस्थागत निवेशकों (FII) के लिए निवेश सीमाएं।
- बाहरी वाणिज्यिक उधार (ECB): ECB पर भी कुछ प्रतिबंध हैं, जैसे कि उधार लेने की सीमा और ब्याज दर सीमाएं।
3. परिवर्तनीयता की दिशा में उठाए गए कदम
भारत सरकार ने समय-समय पर पूंजी खाते की परिवर्तनीयता को बढ़ाने के लिए कई कदम उठाए हैं।
- 1991 के आर्थिक सुधार: 1991 में शुरू किए गए आर्थिक सुधारों ने भारत को धीरे-धीरे अपनी अर्थव्यवस्था को उदार बनाने और पूंजी खाते की परिवर्तनीयता की दिशा में बढ़ने के लिए प्रेरित किया।
- तारापोरे समिति (Tarapore Committee): 1997 में गठित तारापोरे समिति ने पूंजी खाते की पूर्ण परिवर्तनीयता के लिए एक रोडमैप तैयार किया था। समिति ने कुछ शर्तों को पूरा करने के बाद पूंजी खाते की पूर्ण परिवर्तनीयता की सिफारिश की थी, जैसे कि राजकोषीय घाटे को कम करना, मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना और विदेशी मुद्रा भंडार को बढ़ाना।
- सक्सेना समिति (Seksena Committee): 2011 में गठित सक्सेना समिति ने भी पूंजी खाते की परिवर्तनीयता पर विचार किया और कुछ अतिरिक्त उपायों का सुझाव दिया।
4. चुनौतियां और जोखिम
पूंजी खाते की पूर्ण परिवर्तनीयता के साथ कई चुनौतियां और जोखिम जुड़े हुए हैं।
- वित्तीय अस्थिरता: पूंजी खाते की पूर्ण परिवर्तनीयता से वित्तीय अस्थिरता का खतरा बढ़ सकता है, खासकर यदि विदेशी निवेशक अचानक पूंजी निकाल लेते हैं।
- मुद्रा मूल्यह्रास: पूंजी पलायन से रुपये का मूल्यह्रास हो सकता है, जिससे आयात महंगा हो जाएगा और मुद्रास्फीति बढ़ जाएगी।
- बाहरी ऋण: पूंजी खाते की परिवर्तनीयता से बाहरी ऋण का जोखिम बढ़ सकता है, खासकर यदि भारतीय कंपनियां विदेशी मुद्रा में ऋण लेती हैं।
5. वर्तमान स्थिति और भविष्य की संभावनाएं
वर्तमान में, भारतीय रुपया पूर्ण रूप से परिवर्तनीय नहीं है। पूंजी खाते पर अभी भी कई प्रतिबंध हैं। हालांकि, भारत सरकार धीरे-धीरे पूंजी खाते की परिवर्तनीयता को बढ़ाने की दिशा में काम कर रही है। भविष्य में, यदि भारत अपनी अर्थव्यवस्था को मजबूत करने और वित्तीय स्थिरता बनाए रखने में सफल रहता है, तो पूंजी खाते की पूर्ण परिवर्तनीयता संभव हो सकती है।
| खाता | परिवर्तनीयता की स्थिति | प्रमुख विशेषताएं |
|---|---|---|
| चालू खाता | लगभग पूर्ण रूप से परिवर्तनीय | वस्तुओं और सेवाओं का आयात/निर्यात, निवेश आय, चालू हस्तांतरण बिना प्रतिबंध के। |
| पूंजी खाता | आंशिक रूप से परिवर्तनीय | FDI, पोर्टफोलियो निवेश, ECB पर कुछ प्रतिबंध। |
Conclusion
निष्कर्षतः, भारतीय रुपया अभी भी पूर्ण रूप से परिवर्तनीय नहीं है। जबकि चालू खाते में परिवर्तनीयता प्राप्त कर ली गई है, पूंजी खाते में अभी भी कई प्रतिबंध मौजूद हैं। पूंजी खाते की पूर्ण परिवर्तनीयता वित्तीय स्थिरता और आर्थिक विकास के बीच एक नाजुक संतुलन बनाए रखने की आवश्यकता है। भारत सरकार को धीरे-धीरे और सावधानीपूर्वक पूंजी खाते की परिवर्तनीयता को बढ़ाने की दिशा में काम करना चाहिए, ताकि वित्तीय स्थिरता को बनाए रखा जा सके और आर्थिक विकास को बढ़ावा दिया जा सके।
Answer Length
This is a comprehensive model answer for learning purposes and may exceed the word limit. In the exam, always adhere to the prescribed word count.