(b) J-वक्र प्रभाव क्या है ? इसे चित्र द्वारा समझाइए ।

जे-वक्र प्रभाव की व्याख्या

जे-वक्र प्रभाव वह आर्थिक घटना है जहां किसी देश की मुद्रा के अवमूल्यन या मूल्यह्रास के बाद उसके व्यापार संतुलन में शुरू में गिरावट आती है, और फिर धीरे-धीरे सुधार होता है जो अंततः अवमूल्यन-पूर्व स्तर से भी बेहतर हो सकता है। यह प्रभाव मुख्य रूप से आयात और निर्यात की मात्राओं के मूल्य परिवर्तनों के प्रति प्रतिक्रिया करने में लगने वाले समय अंतराल के कारण होता है।

जे-वक्र प्रभाव के चरण:

• प्रारंभिक चरण (अल्पकाल): मुद्रा के अवमूल्यन के तुरंत बाद, देश के निर्यात की मांग में तत्काल वृद्धि नहीं होती, क्योंकि मौजूदा अनुबंधों और उपभोक्ताओं की आदतों में बदलाव आने में समय लगता है। इसी तरह, आयात की मात्रा में भी तुरंत कमी नहीं आती। हालांकि, चूंकि घरेलू मुद्रा के संदर्भ में आयात अब महंगा हो गया है, आयात बिल में वृद्धि होती है। वहीं, निर्यात से प्राप्त होने वाली विदेशी मुद्रा में उतनी वृद्धि नहीं होती। इस कारण से, व्यापार घाटा बढ़ जाता है या व्यापार अधिशेष घट जाता है, जिससे व्यापार संतुलन खराब हो जाता है।
• संक्रमणकालीन चरण: जैसे-जैसे समय बीतता है, निर्यातकों को अपनी कम कीमतों का लाभ मिलने लगता है, और विदेशी बाजारों में उनके उत्पादों की मांग बढ़ती है। साथ ही, घरेलू उपभोक्ता भी महंगे आयातित सामानों के बजाय स्थानीय उत्पादों को प्राथमिकता देना शुरू कर देते हैं, जिससे आयात की मात्रा कम होती है। इस चरण में, व्यापार संतुलन धीरे-धीरे सुधरना शुरू होता है।
• दीर्घकालिक चरण: पर्याप्त समय बीत जाने पर, निर्यात की मात्रा में उल्लेखनीय वृद्धि होती है और आयात की मात्रा में कमी आती है। इसके परिणामस्वरूप, देश का व्यापार संतुलन उस स्तर से बेहतर हो जाता है जो मुद्रा के अवमूल्यन से पहले था। यही वह बिंदु है जहां वक्र 'J' अक्षर के ऊपरी हिस्से को दर्शाता है।

मार्शल-लर्नर शर्त

जे-वक्र प्रभाव तभी सफल होता है जब मार्शल-लर्नर शर्त पूरी होती है। यह शर्त बताती है कि किसी देश के व्यापार संतुलन में सुधार के लिए, उसके निर्यात की मांग की लोच और आयात की मांग की लोच का योग एक से अधिक होना चाहिए। दूसरे शब्दों में, आयात और निर्यात की मात्राओं को मूल्य परिवर्तनों के प्रति पर्याप्त रूप से प्रतिक्रियाशील होना चाहिए।

चित्र द्वारा समझाइए

जे-वक्र प्रभाव को निम्नलिखित चित्र द्वारा दर्शाया जा सकता है:

     व्यापार संतुलन
           ^
           |    /\
           |   /  \
           |  /    \
           | /      \
           |/_________\___ समय
           |     |    |
           |     |    |
           |     |    |
           |     V    |
           |          |
           +----------+--------------------
           0          t1   t2   t3
           अवमूल्यन
           होता है

• Y-अक्ष: व्यापार संतुलन (घाटा नीचे, अधिशेष ऊपर)
• X-अक्ष: समय
• बिंदु 0: मुद्रा का अवमूल्यन होता है। इस समय व्यापार संतुलन एक निश्चित स्तर पर है।
• 0 से t1: अवमूल्यन के तुरंत बाद, व्यापार संतुलन बिगड़ता है (घाटा बढ़ता है या अधिशेष घटता है)। वक्र नीचे की ओर जाता है, 'J' अक्षर का निचला हिस्सा बनता है।
• t1: व्यापार संतुलन अपने सबसे निचले बिंदु पर पहुंचता है।
• t1 से t2: व्यापार संतुलन में सुधार होना शुरू होता है। निर्यात में वृद्धि और आयात में कमी का प्रभाव दिखने लगता है।
• t2: व्यापार संतुलन अवमूल्यन-पूर्व स्तर पर वापस आ जाता है।
• t2 के बाद (t3 आदि): व्यापार संतुलन में और सुधार होता है, जो अवमूल्यन-पूर्व स्तर से भी बेहतर हो जाता है। वक्र ऊपर की ओर जाता है, 'J' अक्षर का ऊपरी हिस्सा बनता है।

इस प्रकार, यह वक्र अंग्रेजी अक्षर 'J' का आकार लेता है, जो यह दर्शाता है कि चीजें बेहतर होने से पहले बदतर हो सकती हैं।