निम्नलिखित कथनों पर विचार कीजिए: I. भारतीय रिज़र्व बैंक भारत सरकार की प्रतिभूतियों का प्रबंधन और सेवा करता है, लेकिन किसी भी राज्य सरकार की प्रतिभूतियों का नहीं। II. ट्रेजरी बिल भारत सरकार द्वारा जारी किए जाते हैं और राज्य सरकारों द्वारा कोई ट्रेजरी बिल जारी नहीं किए जाते हैं। III. ट्रेजरी बिल अंकित मूल्य से छूट पर जारी किए जाते हैं। उपरोक्त कथनों में से कौन सा/से कथन सही है/हैं?

आइए प्रत्येक कथन का विश्लेषण करें:

1. भारतीय रिज़र्व बैंक भारत सरकार की प्रतिभूतियों का प्रबंधन और सेवा करता है, लेकिन किसी भी राज्य सरकार की प्रतिभूतियों का नहीं। यह कथन गलत है। भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) भारत में केंद्रीय सरकार और राज्य सरकारों दोनों के लिए ऋण प्रबंधक के रूप में कार्य करता है। यह सार्वजनिक ऋण का प्रबंधन करता है और उनकी ओर से प्रतिभूतियां जारी करता है।

2. ट्रेजरी बिल भारत सरकार द्वारा जारी किए जाते हैं और राज्य सरकारों द्वारा कोई ट्रेजरी बिल जारी नहीं किए जाते हैं। यह कथन सही है। ट्रेजरी बिल (T-bills) लघु अवधि के धन बाजार के उपकरण हैं जो केवल केंद्रीय सरकार द्वारा अपनी अल्पकालिक धन संबंधी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए जारी किए जाते हैं। राज्य सरकारें अपने स्वयं के बाजार उधार जारी करती हैं, जिन्हें राज्य विकास ऋण (SDL) के रूप में जाना जाता है, जो आमतौर पर दीर्घकालिक प्रतिभूतियां होती हैं।

3. ट्रेजरी बिल अंकित मूल्य से छूट पर जारी किए जाते हैं। यह कथन सही है। ट्रेजरी बिल शून्य-कूपन उपकरण हैं, जिसका अर्थ है कि वे ब्याज का भुगतान नहीं करते हैं। इसके बजाय, उन्हें अंकित मूल्य (par value) से छूट पर जारी किया जाता है और परिपक्वता पर अंकित मूल्य पर भुनाया जाता है। जारी मूल्य और अंकित मूल्य के बीच का अंतर निवेशक के लिए प्रतिफल का गठन करता है।

इसलिए, कथन 2 और 3 सही हैं।