भारतीय अर्थव्यवस्था के संदर्भ में, निम्नलिखित कथनों पर विचार कीजिए: I. यदि मुद्रास्फीति बहुत अधिक है, तो भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदने की संभावना है। II. यदि रुपये का तेजी से अवमूल्यन हो रहा है, तो RBI द्वारा बाजार में डॉलर बेचने की संभावना है। III. यदि संयुक्त राज्य अमेरिका या यूरोपीय संघ में ब्याज दरें गिरती हैं, तो RBI द्वारा डॉलर खरीदने के लिए प्रेरित होने की संभावना है। उपरोक्त कथनों में से कौन से कथन सही हैं?

आइए प्रत्येक कथन का मूल्यांकन करें: 1. यदि मुद्रास्फीति बहुत अधिक है, तो भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदने की संभावना है: उच्च मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए, RBI आमतौर पर अर्थव्यवस्था में धन आपूर्ति को कम करने का लक्ष्य रखता है। सरकारी प्रतिभूतियों की खरीद (खुला बाजार परिचालन - OMO) प्रणाली में तरलता का इंजेक्शन लगाती है, जिससे मुद्रास्फीति और भी बदतर हो जाएगी। इसके बजाय, RBI तरलता को अवशोषित करने के लिए सरकारी प्रतिभूतियां बेचेगा। इसलिए, कथन 1 गलत है। 2. यदि रुपये का तेजी से अवमूल्यन हो रहा है, तो RBI द्वारा बाजार में डॉलर बेचने की संभावना है: जब रुपये का तेजी से अवमूल्यन होता है, तो इसका मतलब है कि रुपया डॉलर के मुकाबले मूल्य खो रहा है। इस अवमूल्यन को रोकने और रुपये को मजबूत करने के लिए, RBI विदेशी मुद्रा भंडार से डॉलर बेचकर विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप कर सकता है। इससे डॉलर की आपूर्ति बढ़ेगी और रुपये की आपूर्ति कम होगी, जिससे रुपये के मूल्य को समर्थन मिलेगा। इसलिए, कथन 2 सही है। 3. यदि संयुक्त राज्य अमेरिका या यूरोपीय संघ में ब्याज दरें गिरती हैं, तो RBI द्वारा डॉलर खरीदने के लिए प्रेरित होने की संभावना है: संयुक्त राज्य अमेरिका या यूरोपीय संघ में ब्याज दरों में गिरावट वैश्विक निवेशकों के लिए उन क्षेत्रों में निवेश को कम आकर्षक बना देगी। इससे उन अर्थव्यवस्थाओं से पूंजी (डॉलर) का प्रवाह भारत जैसी अर्थव्यवस्थाओं में हो सकता है, जहां रिटर्न अपेक्षाकृत अधिक हो सकता है। भारत में डॉलर का बढ़ा हुआ प्रवाह रुपये पर ऊपर की ओर दबाव डालेगा (रुपये की सराहना)। रुपये की तेज सराहना को रोकने के लिए, जो निर्यात को नुकसान पहुंचा सकती है, RBI बाजार से डॉलर खरीदकर हस्तक्षेप कर सकता है, जिससे रुपये का इंजेक्शन लगेगा और विनिमय दर में स्थिरता बनी रहेगी। इसलिए, कथन 3 सही है।