निम्नलिखित कथनों पर विचार कीजिए: कथन-I: यदि संयुक्त राज्य अमेरिका (USA) अपने ऋण पर चूक करता है, तो अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड के धारक भुगतान प्राप्त करने के अपने दावों को मान्य करने में सक्षम नहीं होंगे। कथन-II: USA सरकार का ऋण किसी भी ठोस संपत्ति द्वारा समर्थित नहीं है, बल्कि केवल सरकार के विश्वास द्वारा समर्थित है। उपरोक्त कथनों के संबंध में निम्नलिखित में से कौन सा एक सही है?

कथन-I और कथन-II दोनों सही हैं, और कथन-II कथन-I की व्याख्या करता है।

कथन-II सही है। अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिभूतियां केवल संयुक्त राज्य सरकार के 'पूर्ण विश्वास और साख' (full faith and credit) पर आधारित होती हैं — अर्थात् सरकार के संप्रभु वचन पर, जिसे कर लगाने, उधार लेने और मुद्रा जारी करने की उसकी शक्तियों का समर्थन प्राप्त है। एक सुरक्षित कॉर्पोरेट बॉन्ड के विपरीत, अमेरिकी सरकारी ऋण किसी भी ठोस संपत्ति — जैसे सोने के भंडार, भूमि या भौतिक संपत्ति — द्वारा बॉन्डधारकों के पक्ष में गिरवी रखकर समर्थित नहीं है।

कथन-I सही है। चूँकि ऋण के पीछे कोई ठोस संपत्ति नहीं है (कथन-II), इसलिए यदि अमेरिका चूक करता है तो बॉन्डधारकों के पास जब्त करने या अधिकृत करने के लिए कोई संपार्श्विक (collateral) नहीं है। भुगतान का 'दावा' अनिवार्य रूप से सरकार के वचन पर एक दावा है, किसी पहचान योग्य संपत्ति पर नहीं। वास्तविक चूक की स्थिति में, अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड के धारकों के पास अपने दावों को व्यवहारिक रूप से लागू कराने का कोई साधन नहीं होगा — दावे को लागू कराने के लिए कोई ठोस वस्तु ही नहीं है। (यही कारण है कि अमेरिकी डिफ़ॉल्ट को विनाशकारी माना जाता है: कोई फ़ॉलबैक संपार्श्विक नहीं है।)

कथन-II ही वह कारण है जिसके चलते कथन-I सत्य ठहरता है: ठोस संपत्ति समर्थन की अनुपस्थिति (II) ही वह कारण है कि चूक की स्थिति में बॉन्डधारक अपने दावों का प्रयोग नहीं कर पाते (I)। अतः कथन-II कथन-I की सही व्याख्या करता है, और सही उत्तर विकल्प A है।