पट्टेदार के दृष्टिकोण से पट्टा मूल्यांकन के लिए वित्तीय ढांचा ।

पट्टेदार के दृष्टिकोण से पट्टा मूल्यांकन का वित्तीय ढांचा

पट्टेदार के दृष्टिकोण से पट्टा मूल्यांकन में कई वित्तीय पहलू शामिल होते हैं। इसका उद्देश्य यह निर्धारित करना होता है कि पट्टे पर ली गई संपत्ति का उपयोग करने से पट्टेदार को क्या लाभ होगा और क्या यह निवेश उचित है।

पट्टे के प्रकार और उनका मूल्यांकन

• वित्तीय पट्टा (Finance Lease): इस प्रकार के पट्टे में, संपत्ति का स्वामित्व पट्टेदार को हस्तांतरित हो जाता है या पट्टे की अवधि के अंत में पट्टेदार को संपत्ति खरीदने का विकल्प मिलता है। मूल्यांकन में संपत्ति की वर्तमान मूल्य और भविष्य के नकदी प्रवाहों का आकलन शामिल होता है।
• परिचालन पट्टा (Operating Lease): इस प्रकार के पट्टे में, संपत्ति का स्वामित्व पट्टादाता के पास रहता है। मूल्यांकन में पट्टे की अवधि के दौरान संपत्ति के उपयोग से होने वाले लाभों का आकलन शामिल होता है।
• बिक्री और लीजबैक (Sale and Leaseback): इस व्यवस्था में, पट्टेदार अपनी संपत्ति पट्टादाता को बेचता है और फिर उसे वापस पट्टे पर लेता है। मूल्यांकन में संपत्ति के उचित बाजार मूल्य और पट्टे की शर्तों का आकलन शामिल होता है।

मूल्यांकन विधियाँ

• वर्तमान मूल्य विधि (Present Value Method): इस विधि में, पट्टे की अवधि के दौरान पट्टेदार द्वारा किए जाने वाले सभी भुगतानों का वर्तमान मूल्य निकाला जाता है। यदि यह मूल्य संपत्ति के उचित बाजार मूल्य से कम है, तो पट्टा आकर्षक माना जाता है।
• रियायती नकदी प्रवाह विधि (Discounted Cash Flow Method): इस विधि में, पट्टे की अवधि के दौरान संपत्ति से होने वाले सभी नकदी प्रवाहों का रियायती मूल्य निकाला जाता है। यह विधि संपत्ति के वास्तविक आर्थिक मूल्य का आकलन करने में मदद करती है।
• आंतरिक दर वापसी (Internal Rate of Return - IRR): IRR वह दर है जिस पर पट्टे के नकदी प्रवाहों का वर्तमान मूल्य शून्य हो जाता है। यदि IRR पट्टेदार की पूंजी लागत से अधिक है, तो पट्टा स्वीकार्य माना जाता है।

जोखिम मूल्यांकन

पट्टेदार को पट्टे से जुड़े विभिन्न जोखिमों का मूल्यांकन करना चाहिए, जिनमें शामिल हैं:

• ब्याज दर जोखिम: यदि पट्टे की शर्तों में परिवर्तनीय ब्याज दर शामिल है, तो ब्याज दरों में वृद्धि से पट्टे की लागत बढ़ सकती है।
• क्रेडिट जोखिम: पट्टादाता की क्रेडिट रेटिंग में गिरावट से पट्टे की शर्तों में बदलाव हो सकता है।
• अवशिष्ट मूल्य जोखिम: पट्टे की अवधि के अंत में संपत्ति के अवशिष्ट मूल्य में अनिश्चितता पट्टेदार के लिए जोखिम पैदा कर सकती है।
• कानूनी और नियामक जोखिम: पट्टे से संबंधित कानूनों और विनियमों में बदलाव पट्टेदार के लिए जोखिम पैदा कर सकते हैं।

वित्तीय विवरणों का महत्व

पट्टेदार को पट्टे के वित्तीय विवरणों का सावधानीपूर्वक विश्लेषण करना चाहिए, जिनमें शामिल हैं:

• बैलेंस शीट: पट्टे की देनदारियों और संपत्ति को बैलेंस शीट में दर्ज किया जाता है।
• आय विवरण: पट्टे की लागत को आय विवरण में दर्ज किया जाता है।
• नकदी प्रवाह विवरण: पट्टे के भुगतानों को नकदी प्रवाह विवरण में दर्ज किया जाता है।

इन वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करके, पट्टेदार पट्टे के वित्तीय प्रभाव को समझ सकता है और उचित निर्णय ले सकता है।