“राजकोषीय नीति तथा मौद्रिक नीति दो ऐसे उपकरण हैं, जिनका राज्य समष्टि अर्थशास्त्रीय उद्देश्यों की प्राप्ति के लिए इस्तेमाल करता है।" इस कथन का परीक्षण कीजिए तथा दोनों उपकरणों के बीच अन्तर को उजागर कीजिए।

राजकोषीय नीति (Fiscal Policy)

राजकोषीय नीति सरकार द्वारा अपने राजस्व (करों) और व्यय के माध्यम से अर्थव्यवस्था को प्रभावित करने का एक तरीका है। इसका मुख्य उद्देश्य आर्थिक स्थिरता और विकास को बढ़ावा देना है।

• उद्देश्य: आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करना, मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना, बेरोजगारी को कम करना, और आय वितरण में समानता लाना।
• उपकरण:
  • सरकारी व्यय: बुनियादी ढांचे, शिक्षा, स्वास्थ्य, और रक्षा जैसे क्षेत्रों में सरकारी निवेश।
  • कर: प्रत्यक्ष कर (आयकर, कॉर्पोरेट कर) और अप्रत्यक्ष कर (जीएसटी, उत्पाद शुल्क) के माध्यम से राजस्व संग्रह।
  • ऋण: सरकारी ऋण के माध्यम से वित्तीय संसाधनों का जुटाना।
• प्रभाव: सरकारी व्यय में वृद्धि से मांग बढ़ती है, जिससे उत्पादन और रोजगार में वृद्धि होती है। करों में कमी से लोगों के पास खर्च करने के लिए अधिक पैसा बचता है, जिससे खपत बढ़ती है।

उदाहरण के लिए, 2008 की वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान, भारत सरकार ने बुनियादी ढांचे के विकास पर व्यय बढ़ाकर और करों में कटौती करके अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित किया था।

मौद्रिक नीति (Monetary Policy)

मौद्रिक नीति भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा मुद्रा आपूर्ति और ब्याज दरों को नियंत्रित करके अर्थव्यवस्था को प्रभावित करने का एक तरीका है। इसका मुख्य उद्देश्य मूल्य स्थिरता बनाए रखना और आर्थिक विकास को समर्थन देना है।

• उद्देश्य: मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना, आर्थिक विकास को बढ़ावा देना, और वित्तीय स्थिरता बनाए रखना।
• उपकरण:
  • ब्याज दरें: रेपो दर, रिवर्स रेपो दर, और बैंक दर जैसे ब्याज दरों में बदलाव।
  • आरक्षित अनुपात: बैंकों को RBI के पास जमा करने के लिए आवश्यक नकदी का अनुपात।
  • खुला बाजार परिचालन: सरकारी प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री के माध्यम से मुद्रा आपूर्ति को नियंत्रित करना।
• प्रभाव: ब्याज दरों में कमी से ऋण लेना सस्ता हो जाता है, जिससे निवेश और खपत बढ़ती है। आरक्षित अनुपात में कमी से बैंकों के पास ऋण देने के लिए अधिक पैसा उपलब्ध होता है।

उदाहरण के लिए, कोविड-19 महामारी के दौरान, RBI ने ब्याज दरों में कटौती की और बैंकों को तरलता प्रदान की ताकि अर्थव्यवस्था को समर्थन दिया जा सके।

राजकोषीय नीति और मौद्रिक नीति के बीच अंतर

आधार	राजकोषीय नीति	मौद्रिक नीति
नियंत्रणकर्ता	सरकार	भारतीय रिजर्व बैंक (RBI)
उपकरण	सरकारी व्यय, कर, ऋण	ब्याज दरें, आरक्षित अनुपात, खुला बाजार परिचालन
प्रभाव	मांग और आपूर्ति दोनों को प्रभावित करता है	मुख्य रूप से मांग को प्रभावित करता है
समय अंतराल	कार्यान्वयन में अधिक समय लगता है	कार्यान्वयन में कम समय लगता है

दोनों नीतियां एक दूसरे के पूरक हैं और अर्थव्यवस्था को स्थिर करने के लिए मिलकर काम करती हैं।