Model Answer
0 min readIntroduction
मुद्रा पूर्ति (Money Supply) का नियंत्रण किसी भी अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह मूल्य स्थिरता (Price Stability) और आर्थिक विकास को बनाए रखने में मदद करता है। राजकोषीय बिल (Treasury Bills) सरकार द्वारा जारी किए गए अल्पकालिक ऋण साधन हैं, जिनका उपयोग सरकार अपनी अल्पकालिक वित्तीय आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए करती है। ये बिलें मुद्रा पूर्ति को नियंत्रित करने में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं, खासकर जब भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) खुले बाजार परिचालन (OMO) का उपयोग करता है। राजकोषीय बिलों के माध्यम से RBI अर्थव्यवस्था में धन की मात्रा को समायोजित कर सकता है, जिससे मुद्रास्फीति और आर्थिक विकास पर नियंत्रण रखा जा सकता है।
राजकोषीय बिल और मुद्रा पूर्ति नियंत्रण
राजकोषीय बिल, सरकार द्वारा जारी किए गए अल्पकालिक ऋण साधन हैं, जो आमतौर पर 91-दिन, 182-दिन और 364-दिन की अवधि के लिए जारी किए जाते हैं। ये बिल खुले बाजार परिचालन (OMO) के माध्यम से मुद्रा पूर्ति को नियंत्रित करने में RBI की मदद करते हैं।
खुले बाजार परिचालन (OMO) में राजकोषीय बिलों की भूमिका
- मुद्रा पूर्ति में वृद्धि: जब RBI अर्थव्यवस्था में मुद्रा पूर्ति बढ़ाना चाहता है, तो वह बैंकों से राजकोषीय बिल खरीदता है। इसके बदले में, RBI बैंकों को भुगतान करता है, जिससे बैंकों के पास नकदी की मात्रा बढ़ जाती है। इससे बैंक अधिक ऋण दे सकते हैं, जिससे अर्थव्यवस्था में मुद्रा की आपूर्ति बढ़ जाती है।
- मुद्रा पूर्ति में कमी: जब RBI अर्थव्यवस्था में मुद्रा पूर्ति कम करना चाहता है, तो वह बैंकों को राजकोषीय बिल बेचता है। बैंकों को बिल खरीदने के लिए RBI को भुगतान करना पड़ता है, जिससे बैंकों के पास नकदी की मात्रा कम हो जाती है। इससे बैंकों की ऋण देने की क्षमता कम हो जाती है, जिससे अर्थव्यवस्था में मुद्रा की आपूर्ति घट जाती है।
RBI की भूमिका
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) मुद्रा पूर्ति को नियंत्रित करने के लिए राजकोषीय बिलों का उपयोग करने के लिए जिम्मेदार है। RBI की मौद्रिक नीति समिति (Monetary Policy Committee - MPC) समय-समय पर मुद्रास्फीति और आर्थिक विकास की स्थिति का आकलन करती है और उसके अनुसार OMO के माध्यम से राजकोषीय बिलों का उपयोग करती है।
मुद्रास्फीति और आर्थिक विकास पर प्रभाव
- मुद्रास्फीति नियंत्रण: जब मुद्रास्फीति अधिक होती है, तो RBI राजकोषीय बिलों को बेचकर मुद्रा पूर्ति को कम करता है, जिससे वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों पर दबाव कम होता है।
- आर्थिक विकास को प्रोत्साहन: जब आर्थिक विकास धीमा होता है, तो RBI राजकोषीय बिलों को खरीदकर मुद्रा पूर्ति को बढ़ाता है, जिससे निवेश और खपत को प्रोत्साहन मिलता है।
उदाहरण
उदाहरण के लिए, 2008 की वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान, RBI ने अर्थव्यवस्था को स्थिर करने के लिए राजकोषीय बिलों की खरीद बढ़ाई, जिससे बैंकों के पास नकदी की मात्रा बढ़ गई और उन्होंने अधिक ऋण दिया।
हालिया रुझान
हाल के वर्षों में, RBI ने राजकोषीय बिलों के माध्यम से मुद्रा पूर्ति को नियंत्रित करने के लिए अधिक सक्रिय दृष्टिकोण अपनाया है। कोविड-19 महामारी के दौरान, RBI ने अर्थव्यवस्था को समर्थन देने के लिए राजकोषीय बिलों की खरीद में काफी वृद्धि की।
Conclusion
राजकोषीय बिल मुद्रा पूर्ति को नियंत्रित करने में एक महत्वपूर्ण उपकरण हैं, जो RBI को मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने और आर्थिक विकास को बढ़ावा देने में मदद करते हैं। खुले बाजार परिचालन (OMO) के माध्यम से, RBI अर्थव्यवस्था में धन की मात्रा को समायोजित कर सकता है और वित्तीय स्थिरता बनाए रख सकता है। राजकोषीय बिलों का प्रभावी उपयोग एक स्वस्थ और स्थिर अर्थव्यवस्था के लिए आवश्यक है।
Answer Length
This is a comprehensive model answer for learning purposes and may exceed the word limit. In the exam, always adhere to the prescribed word count.