भूमिका
जनवरी 2014 में भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने डॉ. उर्जित पटेल समिति की अनुशंसाओं के आधार पर मुद्रास्फीति के मापन तथा मौद्रिक नीति संचालन हेतु थोक मूल्य सूचकांक (WPI) के स्थान पर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI-संयुक्त) को अपना मुख्य (हेडलाइन) सूचकांक स्वीकार किया। यह कदम भारतीय अर्थव्यवस्था में उपभोग पैटर्न के वास्तविक मूल्यांकन और मौद्रिक नीति को अधिक जन-केंद्रित बनाने की दिशा में एक ऐतिहासिक सुधार था।
WPI के स्थान पर CPI को मुख्य सूचकांक बनाने के प्रमुख कारण
थोक मूल्य सूचकांक की सीमाओं और उपभोक्ता स्तर की वास्तविकताओं को प्रतिबिंबित करने के लिए कई मुख्य आधारों पर यह बदलाव किया गया:
- अंतिम उपभोक्ता के वास्तविक जीवन-यापन की लागत: WPI केवल थोक स्तर पर वस्तुओं के लेन-देन को मापता है, जिससे अंतिम उपभोक्ता द्वारा चुकाई जाने वाली वास्तविक खुदरा कीमतों का सही आकलन नहीं हो पाता था। इसके विपरीत, CPI खुदरा स्तर पर होने वाले व्यय को दर्शाता है, जो जनता के जीवन-यापन की वास्तविक लागत को व्यक्त करता है।
- सेवा क्षेत्र का समावेशन: भारतीय सकल घरेलू उत्पाद (GDP) में सेवा क्षेत्र की हिस्सेदारी 50% से अधिक है। WPI में सेवाओं (जैसे स्वास्थ्य, शिक्षा, परिवहन, संचार आदि) को पूरी तरह बाहर रखा गया था, जबकि CPI में सेवाओं को पर्याप्त महत्व दिया गया है।
- खाद्य बास्केट का यथार्थवादी भारांक: भारत जैसे विकासशील देश में आम नागरिकों के कुल व्यय का बड़ा हिस्सा खाद्य पदार्थों पर खर्च होता है। CPI में खाद्य एवं पेय पदार्थों का भारांक लगभग 45.86% है, जबकि WPI में प्राथमिक खाद्य व विनिर्मित खाद्य उत्पादों का कुल भारांक मात्र लगभग 24.4% ही था।
- आपूर्ति शृंखला विसंगतियों और खुदरा मार्जिन का मापन: WPI आपूर्ति शृंखला में होने वाले स्थानीय परिवहन व्यय, बिचौलियों के खुदरा लाभ मार्जिन तथा जमाखोरी के प्रभावों को दर्ज करने में अक्षम था। CPI सीधे खुदरा दुकानों से मूल्य आंकड़े एकत्र करता है, जिससे ये विसंगतियां स्पष्ट रूप से सामने आती हैं।
- जनसामान्य की मुद्रास्फीति प्रत्याशाएं: आम जनता और निवेशकों की भविष्यगामी मुद्रास्फीति संबंधी धारणाएं थोक मूल्यों से नहीं, बल्कि खुदरा मूल्य वृद्धि से तय होती हैं। मुद्रास्फीति प्रत्याशाओं को स्थिर रखने के लिए खुदरा सूचकांक पर आधारित नीति अधिक प्रभावी होती है।
- लचीला मुद्रास्फीति लक्ष्यांकन और वैश्विक मानक: वर्ष 2015-16 में अपनाए गए लचीले मुद्रास्फीति लक्ष्यांकन (4% ± 2%) के लिए एक मजबूत नाममात्र एंकर (Nominal Anchor) की आवश्यकता थी। वैश्विक स्तर पर अधिकांश केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति निर्माण हेतु CPI का ही उपयोग करते हैं, जिससे अंतरराष्ट्रीय तुलनात्मकता भी सुगम होती है।
निष्कर्ष
WPI से CPI की ओर हुआ यह नीतिगत बदलाव भारतीय मौद्रिक नीति को थोक-व्यापार उन्मुखता से हटाकर वास्तविक जन-केंद्रित दृष्टिकोण प्रदान करने में निर्णायक सिद्ध हुआ। इसने रिज़र्व बैंक को मांग-पक्षीय दबावों को बेहतर ढंग से नियंत्रित करने और मूल्य स्थिरता के साथ आर्थिक संवृद्धि को संतुलित करने में अधिक सक्षम बनाया है।