Model Answer
0 min readIntroduction
प्रचालन से निधि (Funds from Operations - FFO) किसी कंपनी की मुख्य व्यावसायिक गतिविधियों से उत्पन्न नकदी प्रवाह को दर्शाती है। यह लाभप्रदता का एक महत्वपूर्ण संकेतक है, जो कंपनी की ऋण चुकाने और विकास में निवेश करने की क्षमता को दर्शाता है। हाल के वर्षों में, निवेशकों और विश्लेषकों द्वारा FFO को कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य का मूल्यांकन करने के लिए अधिक महत्व दिया जा रहा है, क्योंकि यह लेखांकन लाभों की तुलना में अधिक विश्वसनीय तस्वीर प्रदान करता है। यह शुद्ध लाभ (net profit) से अलग है क्योंकि इसमें गैर-नकद व्यय (non-cash expenses) जैसे मूल्यह्रास (depreciation) और अमूर्त संपत्ति का परिशोधन (amortization) शामिल नहीं होता है।
प्रचालन से निधि की परिभाषा
प्रचालन से निधि (FFO) एक वित्तीय मीट्रिक है जो किसी कंपनी की मुख्य व्यावसायिक गतिविधियों से उत्पन्न नकदी प्रवाह को मापता है। यह शुद्ध आय (net income) में गैर-नकद व्यय (जैसे मूल्यह्रास, परिशोधन, और स्टॉक-आधारित मुआवजा) को वापस जोड़कर और कार्यशील पूंजी (working capital) में परिवर्तन को समायोजित करके गणना की जाती है। FFO कंपनी की नकदी उत्पन्न करने की क्षमता का एक बेहतर संकेतक है, खासकर उन व्यवसायों के लिए जिनमें महत्वपूर्ण गैर-नकद व्यय होते हैं।
प्रचालन से निधि का अभिकलन
FFO की गणना करने के लिए निम्नलिखित सूत्र का उपयोग किया जाता है:
FFO = शुद्ध लाभ + मूल्यह्रास + परिशोधन - कार्यशील पूंजी में परिवर्तन
यहाँ प्रत्येक घटक का विवरण दिया गया है:
- शुद्ध लाभ: आय विवरण (income statement) से प्राप्त कंपनी का लाभ।
- मूल्यह्रास: संपत्ति के मूल्य में कमी को दर्शाता है। यह एक गैर-नकद व्यय है।
- परिशोधन: अमूर्त संपत्ति (intangible assets) के मूल्य में कमी को दर्शाता है। यह भी एक गैर-नकद व्यय है।
- कार्यशील पूंजी में परिवर्तन: वर्तमान संपत्ति (current assets) और वर्तमान देनदारियों (current liabilities) के बीच का अंतर। कार्यशील पूंजी में वृद्धि FFO को कम करती है, जबकि कार्यशील पूंजी में कमी FFO को बढ़ाती है।
उदाहरण के साथ समझाइए
मान लीजिए कि एक कंपनी का शुद्ध लाभ ₹50 लाख है, मूल्यह्रास ₹10 लाख है, परिशोधन ₹5 लाख है, और कार्यशील पूंजी में ₹3 लाख की वृद्धि हुई है। तो, FFO की गणना इस प्रकार की जाएगी:
FFO = ₹50 लाख + ₹10 लाख + ₹5 लाख - ₹3 लाख = ₹62 लाख
इसका मतलब है कि कंपनी ने अपनी मुख्य व्यावसायिक गतिविधियों से ₹62 लाख की नकदी उत्पन्न की है।
नकदी प्रवाह विवरण (Cash Flow Statement) के साथ संबंध
FFO नकदी प्रवाह विवरण के प्रचालन गतिविधियों (operating activities) से नकदी प्रवाह से निकटता से संबंधित है। हालांकि, FFO एक सरलीकृत मीट्रिक है जो कुछ विशिष्ट नकदी प्रवाह मदों को शामिल नहीं करती है, जैसे कि करों का भुगतान और ब्याज का भुगतान।
| मीट्रिक | विवरण |
|---|---|
| शुद्ध लाभ | आय विवरण से लाभ |
| मूल्यह्रास और परिशोधन | गैर-नकद व्यय |
| कार्यशील पूंजी में परिवर्तन | वर्तमान संपत्ति और देनदारियों में परिवर्तन |
| प्रचालन से निधि (FFO) | मुख्य व्यावसायिक गतिविधियों से उत्पन्न नकदी प्रवाह का संकेतक |
| प्रचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह | नकदी प्रवाह विवरण में प्रचालन से संबंधित सभी नकदी प्रवाह |
Conclusion
संक्षेप में, प्रचालन से निधि (FFO) किसी कंपनी की मुख्य व्यावसायिक गतिविधियों से उत्पन्न नकदी प्रवाह का एक महत्वपूर्ण माप है। यह निवेशकों और विश्लेषकों को कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य और नकदी उत्पन्न करने की क्षमता का मूल्यांकन करने में मदद करता है। FFO की गणना शुद्ध लाभ, मूल्यह्रास, परिशोधन और कार्यशील पूंजी में परिवर्तन को ध्यान में रखकर की जाती है। यह मीट्रिक नकदी प्रवाह विवरण के प्रचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह के साथ निकटता से संबंधित है।
Answer Length
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