व्यापारिक बैंकों द्वारा साख सृजन के तन्त्र तथा गुणक प्रभाव पर इसके निहितार्थों का वर्णन कीजिए। कुछ सीमाओं का भी विश्लेषण कीजिए जो गुणक प्रभाव के निहितार्थों को हानि पहुँचा सकती हैं।

व्यापारिक बैंकों द्वारा साख सृजन की प्रक्रिया

व्यापारिक बैंक साख सृजन की प्रक्रिया में निम्नलिखित चरणों का पालन करते हैं:

• प्राथमिक जमा (Primary Deposit): जब लोग बैंक में पैसा जमा करते हैं, तो यह बैंक के लिए प्राथमिक जमा होता है।
• आरक्षित अनुपात (Reserve Ratio): बैंक इस जमा राशि का एक निश्चित प्रतिशत कानूनी आवश्यकता के रूप में आरक्षित रखता है, जिसे आरक्षित अनुपात (Cash Reserve Ratio - CRR) कहा जाता है।
• अतिरिक्त आरक्षित निधि (Excess Reserve): जमा राशि का शेष भाग, जो CRR से अधिक होता है, बैंक के पास अतिरिक्त आरक्षित निधि के रूप में उपलब्ध होता है।
• ऋण देना (Lending): बैंक इस अतिरिक्त आरक्षित निधि का उपयोग ऋण देने के लिए करता है।
• द्वितीयक जमा (Secondary Deposit): जब ऋण प्राप्तकर्ता इस ऋण राशि को बैंक में जमा करता है, तो यह बैंक के लिए द्वितीयक जमा होता है।
• साख का विस्तार (Credit Expansion): यह प्रक्रिया बार-बार दोहराई जाती है, जिससे अर्थव्यवस्था में साख का विस्तार होता है।

गुणक प्रभाव (Multiplier Effect)

गुणक प्रभाव यह दर्शाता है कि प्रारंभिक निवेश से आय और उत्पादन में कई गुना वृद्धि होती है। यह प्रभाव साख सृजन प्रक्रिया के कारण होता है। गुणक का मान (Multiplier Value) इस प्रकार निर्धारित किया जाता है:

गुणक = 1 / आरक्षित अनुपात (1 / CRR)

उदाहरण के लिए, यदि CRR 10% है, तो गुणक 10 होगा। इसका मतलब है कि यदि बैंक 100 रुपये का ऋण देता है, तो अर्थव्यवस्था में कुल आय में 1000 रुपये की वृद्धि होगी।

गुणक प्रभाव के निहितार्थ

• आर्थिक विकास (Economic Growth): गुणक प्रभाव आर्थिक विकास को बढ़ावा देता है, क्योंकि यह निवेश को प्रोत्साहित करता है और उत्पादन को बढ़ाता है।
• रोजगार सृजन (Employment Generation): उत्पादन में वृद्धि से रोजगार के अवसर बढ़ते हैं।
• आय में वृद्धि (Increase in Income): गुणक प्रभाव लोगों की आय में वृद्धि करता है, जिससे जीवन स्तर में सुधार होता है।

गुणक प्रभाव की सीमाएं

गुणक प्रभाव की कुछ सीमाएं भी हैं, जो इसके निहितार्थों को कमजोर कर सकती हैं:

• लीकेज (Leakages): यदि लोग अपनी आय का एक बड़ा हिस्सा बचत करते हैं या आयात पर खर्च करते हैं, तो गुणक प्रभाव कम हो जाता है।
• बचत प्रवृत्ति (Propensity to Save): यदि लोगों की बचत प्रवृत्ति अधिक है, तो गुणक प्रभाव कम हो जाएगा।
• कर (Taxes): करों के कारण भी गुणक प्रभाव कम हो जाता है, क्योंकि सरकार कर राजस्व का एक हिस्सा खर्च करने के बजाय बचा सकती है।
• अतिरिक्त क्षमता का अभाव (Lack of Excess Capacity): यदि अर्थव्यवस्था में पहले से ही पूर्ण क्षमता से उत्पादन हो रहा है, तो अतिरिक्त मांग से केवल कीमतों में वृद्धि होगी, उत्पादन में नहीं।
• गैर-निष्पादित परिसंपत्तियां (NPAs): बैंकों के बढ़ते NPAs साख सृजन की क्षमता को कम करते हैं, जिससे गुणक प्रभाव कमजोर हो जाता है।

कारक	गुणक प्रभाव पर प्रभाव
आरक्षित अनुपात (CRR)	CRR जितना अधिक होगा, गुणक उतना ही कम होगा।
बचत प्रवृत्ति	बचत प्रवृत्ति जितनी अधिक होगी, गुणक उतना ही कम होगा।
कर	कर जितना अधिक होगा, गुणक उतना ही कम होगा।
आयात	आयात जितना अधिक होगा, गुणक उतना ही कम होगा।