ब्रिटिश सरकार द्वारा हिल्टन-यंग कमीशन (1926) द्वारा अनुशंसित कृत्रिम रूप से निर्धारित रुपया-स्टर्लिंग विनिमय दर को निम्नलिखित में से किस कारण से अपनाया गया था?

हिल्टन-यंग कमीशन (Hilton-Young Commission), जिसे 'भारतीय मुद्रा और वित्त पर रॉयल कमीशन' (1926) भी कहा जाता है, ने रुपया-स्टर्लिंग विनिमय दर को कृत्रिम रूप से 1 शिलिंग 6 पेंस (1s 6d) पर तय करने की सिफारिश की थी।

सही विकल्प (A) क्यों सही है: ब्रिटिश सरकार द्वारा 1s 6d की उच्च विनिमय दर (भारतीय राष्ट्रवादियों की 1s 4d की मांग के विपरीत) अपनाने का मुख्य कारण "होम चार्जेज" (Home Charges) या भारत से ब्रिटेन भेजे जाने वाले धन-प्रेषण (remittances) के वित्तीय बोझ को कम करना था। रुपये के उच्च मूल्य (overvaluation) का अर्थ था कि ब्रिटिश पाउंड (स्टर्लिंग) में भुगतान किए जाने वाले विदेशी ऋण, पेंशन और प्रशासनिक खर्चों के लिए भारत सरकार को कम रुपये खर्च करने पड़ते थे। इससे औपनिवेशिक सरकार को वित्तीय सुविधा मिली, भारत से धन-निकासी (drain of wealth) आसान हुई और ब्रिटेन में उसकी साख (credit) बनी रही।

अन्य विकल्प क्यों गलत हैं:

• विकल्प (B): कृत्रिम रूप से उच्च विनिमय दर ने भारत में आयात को सस्ता जरूर किया, लेकिन इसका वास्तविक उद्देश्य ब्रिटिश विनिर्मित वस्तुओं (British manufactured goods) को भारतीय बाजार में लाभ पहुँचाना था, न कि नीतिगत रूप से 'भारतीय आयातकों' को समर्थन देना।
• विकल्प (C): रुपये के अधिमूल्यन के कारण भारतीय वस्तुएं (जैसे कपास) अंतरराष्ट्रीय बाजार में महंगी हो गईं। इससे भारत के निर्यात को भारी नुकसान पहुँचा और वह हतोत्साहित (discourage) हुआ।
• विकल्प (D): यद्यपि कमीशन ने स्वर्ण बुलियन मानक (Gold Bullion Standard) की सिफारिश की थी, लेकिन 1s 6d की विशिष्ट विनिमय दर तय करने का मुख्य कारण राजकोषीय दायित्वों और स्टर्लिंग-भुगतानों को सस्ता करना था, न कि सोने के संदर्भ में रुपये के मूल्यह्रास को रोकना।

याद रखने योग्य तथ्य (Takeaway): 1920 के दशक का "विनिमय दर विवाद" (Ratio Controversy) मुख्य रूप से 1s 6d (ब्रिटिश हित और धन-निकासी) बनाम 1s 4d (भारतीय उद्योगपतियों की मांग) के बीच था। ध्यातव्य है कि इसी हिल्टन-यंग कमीशन की सिफारिशों के आधार पर 1935 में 'भारतीय रिजर्व बैंक' (RBI) की स्थापना हुई थी।