वाणिज्यिक बैंकों की ऋण दरों का अविनियमन

भूमिका

वर्ष 1991 के आर्थिक सुधारों के अंतर्गत वित्तीय क्षेत्र के पुनर्गठन हेतु गठित नरसिंहम समिति की सिफारिशों के आधार पर भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने अक्टूबर 1994 में ₹2 लाख से अधिक के वाणिज्यिक ऋणों पर ब्याज दरों को प्रशासनिक नियंत्रण से मुक्त (अविनियमित) कर दिया था। इस नीतिगत बदलाव का मुख्य उद्देश्य पूर्ववर्ती प्रशासित ब्याज दर प्रणाली से उत्पन्न विकृतियों को समाप्त कर ऋण बाजार को प्रतिस्पर्धी, दक्ष और पारदर्शी बनाना था।

ऋण दरों के अविनियमन का प्रमुख औचित्य

प्रशासित ब्याज दर व्यवस्था के स्थान पर बाजार-निर्धारित ब्याज दर व्यवस्था अपनाने के निम्नलिखित प्रमुख कारण थे:

• जोखिम-आधारित मूल्य निर्धारण (Risk-based Pricing): पूर्व व्यवस्था में ब्याज दरें तय थीं। अविनियमन के बाद बैंकों को उधारकर्ता की वित्तीय साख, साख इतिहास तथा परियोजना के अंतर्निहित जोखिम के अनुसार स्वतंत्र रूप से ब्याज दरें तय करने की वाणिज्यिक स्वायत्तता मिली।
• वित्तीय दमन (Financial Repression) की समाप्ति: प्रशासित दर व्यवस्था पूंजी के कुशल और तार्किक आवंटन को बाधित करती थी। अविनियमन ने मांग और आपूर्ति की बाजार शक्तियों के आधार पर पूंजी के इष्टतम प्रवाह को सुगम बनाया।
• बैंकों की लाभप्रदता और प्रतिस्पर्धा में वृद्धि: वाणिज्यिक बैंकों के शुद्ध ब्याज मार्जिन (NIM) में सुधार हुआ। साथ ही, नए निजी और विदेशी बैंकों के आगमन के साथ बैंकिंग क्षेत्र में प्रतिस्पर्धी दक्षता और नवाचार को प्रोत्साहन मिला।
• प्रभावी मौद्रिक नीति संचरण (Monetary Transmission): रिज़र्व बैंक के नीतिगत संकेतों (जैसे बैंक दर और रेपो दर) का प्रभाव वाणिज्यिक बैंकों की ऋण लागतों और बाजार दरों पर त्वरित एवं पारदर्शी तरीके से दिखना संभव हुआ।
• क्रॉस-सब्सिडाइजेशन की विकृति पर रोक: प्रशासित प्रणाली में रियायती प्राथमिक ऋणों के नुकसान की भरपाई के लिए बड़े उद्योगों पर अत्यधिक ब्याज का बोझ डाला जाता था। अविनियमन से इस असंतुलन और विकृति पर अंकुश लगा।

निष्कर्ष

ऋण दरों का वि-नियमन भारतीय बैंकिंग प्रणाली के संरचनात्मक आधुनिकीकरण का प्रस्थान बिंदु साबित हुआ। यह सुधार आगे चलकर बेंचमार्क प्राइम लेंडिंग रेट (BPLR), बेस रेट और मार्जिनल कॉस्ट ऑफ फंड्स बेस्ड लेंडिंग रेट (MCLR) से विकसित होते हुए आज बाह्य बेंचमार्क आधारित ऋण दर (EBLR) प्रणाली तक पहुँचा है, जिसने अर्थव्यवस्था में वित्तीय स्थिरता और पारदर्शिता को सुदृढ़ किया है।